“感谢各位合伙人，很开心上个月的一个决定，让我在40天内冲上合伙人，在群里跟优秀的团长们碰面。”这是某微信群里一个群成员的发言。
　　这个群里的人都在做着一些共同的事：或建立新的群，或通过朋友圈，发各种商品的优惠信息，让更多的人在所推广的社交电商上购买商品。
　　当然，他们发这种链接是有回报的：如果有人通过链接购买商品，那么，他们就能得到不同额度的佣金，可能是几分钱，也有可能是几元钱甚至几十元钱。同时，消费者也能得到一定数额的返现。

　　背后有资本身影
　　社交电商平台购物返利，是近几年兴起的一种模式。天眼查提供给《证券日报》记者的数据显示，截至记者发稿，国内有超过2300家企业的产品中包含“返利”两字。
　　近年来，随着新零售业态不断发展演变，社交电商成了创投市场的宠儿。销售增长数据抢眼的同时，吸引了资本的布局。
　　比如，某社交电商最近称，于去年12月完成了数千万元A轮融资。另外，去年早些时候，其还先后完成了天使轮融资、PreA融资。也就是说，仅半年多的时间里，该社交电商就完成了3轮融资。
　　通过进一步查证后，记者注意到，去年12月份的A轮融资，由金沙江创投和StarVC联合投资。金沙江创投主管合伙人朱啸虎完成此次融资后，正式进入该社交电商董事会。
　　值得关注的是，朱啸虎4月22日在中国首届投融资云峰会上表示，很多行业在疫情期间是受益的，做社交电商、生鲜电商、游戏、企业服务的在过去的一个季度里面都获得非常好的发展。并表示，中国互联网+促千行百业转型升级，互联网+医疗、互联网+教育、互联网+制造等还有很多的机会。
　　除了上述社交电商，记者从金沙江创投了解到，朱啸虎投资的项目还包括滴滴出行、饿了么、上海大智慧等。
　　川财证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，社交电商一直是线上比较火的一个品种，尤其是网红带货模式是现在市场的大热点。现在因为一些特殊的原因，使得线上经济非常火，利润情况比较好。
　　“投资最终目的是逐利的，所以‘火’也属于正常，但是风险相对而言也较大，创投一般能够承受。”陈雳说。
　　联储证券温州营业部总经理胡晓辉对《证券日报》记者表示，疫情过后，有很多的行业商业模式都会发生变化。短期来看，数据显示商业线上化趋势十分明显，社交电商作为线上模式之一，创投看好应该是顺应市场潮流。而最近十分火爆的粉丝经济，助推了这个趋势。
　　“这一商业业态，在5G全面商用后，将会更加明显，属于朝阳行业。”胡晓辉说。
　　此外，一位不愿具名的投资界人士对《证券日报》记者表示，社交电商近几年发展迅速，是一片新蓝海，其所拥有的巨大的市场体量能吸引资本入场，并不意外。
　　《中国社交电商行业发展报告》公布的数据显示，我国社交电商市场规模将在2020年突破万亿级别。

　　购物层级返佣与传销有本质区别
　　社交电商在受到创投青睐同时，也受到一些“想挣大钱者”的欢迎，尤其是那些能够返利的社交电商。而他们挣钱的方式，就是拿佣金。
　　根据《证券日报》记者得到的某社交电商的“佣金详解模式”，归纳为一句话，就是“每个级别收益百分比差距很大，等级越高，收入越多”。
　　柳铭(化名)已经做了几个月推广，目前等级为“团长”。从他发给记者的截图来看，有一个拥有1万多个粉丝的“高级团长”，2月份的确认收货的订单收入超过了2.5万元，而当天，这位“高级团长”的收入超过了2000元。
　　在另一个社交电商上做类似推广的晓琳(化名)，发给记者一张聊天截图。截图显示，有人发消息称：“今天我们批发了四个合伙人，一个月五万(元)已经稳了。下一个目标：月入十万(元)。”
　　对于如何推广以拿到更多的佣金，亦有专门的“导师”进行培训。4月22日，记者被拉进一个群。当天晚上7点，一节所谓的“大咖精品课”开讲。在一个小时左右的时间里，“授课讲师”现身说法，就如何利用平台优势来卖货赚钱进行讲解，并给出了具体建议。而这种安排“讲师”现身说法“讲课”，也是“导师们”最常用的一种方式。
　　那么，能让“团长们”每月挣数万元，拿佣金到“手软”的钱来自哪里？是否会是拿着投资人的钱，“烧钱”补贴给推广者和消费者？柳铭告诉《证券日报》记者，据自己了解，资金主要来自商家的广告费或者推广费，然后平台返给通过社交电商平台下单的消费者和推广者。“我在推广的这个(社交电商)APP，与国内一家知名的电商平台上80%的商家有合作。”
　　至于是哪些商家愿意花钱来推广，柳铭说，一般都是一些没什么名气、排名比较靠后的店铺，这些商家希望拿出一定的推广费，将排名冲上去，让品牌知名度提高。
　　记者试图寻找相关平台的运营者的电话以了解相关情况，但不管是商务合作还是投诉建议，留的联系方式均为邮箱。
　　这种层级返佣的模式，是否涉嫌违规？一位不愿具名的法律人士在接受《证券日报》记者采访时称，不属于犯罪的传销模式，但是在打法律的“擦边球”。
　　上述法律人士进一步解释，在司法实践中对传销的定性，最重要的就是对层级性计酬的定性。虽然这些平台的相关佣金和计酬是层级性的传递，但其主要业绩来源，都是来自于其会员购买商品后产生的佣金，因此可以判定其是以销售商品为主要目的，以销售商品的业绩为计酬依据。“因此它不是犯罪的传销模式。”
　　北京隆安律师事务所钱媛律师亦表达了类似的看法。她在接受《证券日报》记者采访时表示，购物层级返佣模式并不同于传销，虽然其在发展模式上跟传销非常像。
　　“从目前购物层级返佣的模式来看，虽然层数达到三级以上，但其核心是以销售业绩计酬，且以销售真实的商品或服务为目的，所以跟传销有本质区别。”钱媛说。
　　不过，值得关注的是，此前，有一家社交电商涉嫌构成传销违法行为，被相关部门依法累计罚没7456万元。